2017 / 文章

補足交易所弱點:交易零手續費、小眾貨幣都能上架

最近區塊勢加入了一些新朋友,歡迎你。這兩天有讀者回信給我,希望可以當面聊聊區塊鏈。我建議關於區塊鏈的問題,你可以匿名的到 Sli.do 上提問。我隨時都會看上面有哪些問題,並在下次 Email 內回答你的提問。

如果你是想看其他人都問了哪些問題,也非常適合到 Sli.do 上點讚你也有的共同問題。我會優先回答最多人點讚的共同問題。這樣我寫的方向,也就更貼近你想知道的內容。


今天我們來看一個 6 月剛完成 ICO 的專案:Bancor。

我認為參與 ICO 是體驗區塊鏈應用最直接、低門檻的方式。而看 ICO 專案的分析,也就是這篇文章,有助於你理解全球創新者是如何用區塊鏈來解決各個領域的實際問題。

如果你對 ICO 還很陌生,我建議你先看看這篇文章。我用湯姆熊解釋 ICO 的概念,並告訴你 ICO 是讓市場來決定服務價格的好方法。

虛擬貨幣的長尾理論

現在常見的加密貨幣不外乎比特幣、以太幣,這兩種貨幣的交易量遠大於其他的加密貨幣。但事實上除了這兩種主流貨幣之外,每天透過 ICO 發行的小眾貨幣還有非常多種,而且各自有其應用市場。

概念就和 Netflix 最熱門的劇不外乎是紙牌屋、毒梟,但每個人通常還有一些自己給予很高評價,卻很小眾的片單,例如黑鏡、主廚的餐桌。這些比較小眾的影片觀看量肯定比不上熱門的劇,但是各自都有它的獨特市場定位,這就是長尾。

小眾貨幣過去面臨的困境是交易所如果不願意上架交易,那這個貨幣就沒辦法兌換成現金或其他種類的加密貨幣,只能使用單一種服務。流通性不佳、用途受限的貨幣,價值就非常有限。

例如我今天發行一個文山幣,只能在台北市文山區使用。當我週末想去信義區看電影、購物時,交易所不願意讓我把文山幣換成新台幣或是信義幣,那文山幣的價值肯定會因為流通性不足而受到影響。

交易所的為難

貨幣交易所本質上是在做需求的媒合,通常只願意讓主流的貨幣上架交易,因為主流貨幣的媒合成功機率最高。

例如我想用 100 元新台幣買一枚文山幣,但交易所上沒有人有文山幣,或沒人想只賣一枚文山幣,他想一次賣 50 枚。那交易所就沒辦法從雙方交易中,抽取交易手續費賺錢。反而上架主流的比特幣交易,因為人人都有所以就非常容易達成交易。

因此,小眾貨幣無法在交易所上架,也就沒辦法用合理的價格兌換到主流貨幣,或在小眾貨幣之間彼此兌換。

小眾貨幣的流通性救星

Bancor 主要的價值是讓各種小眾貨幣(需符合 ERC20 標準)可以彼此兌換,解決小眾貨幣流通性的問題,而不需依賴交易所上架。方法是 Bancor 發行了中介貨幣 BANCOR,沒錯就是大小寫不同,大寫是貨幣。

我就可以把文山幣拿來購買 BANCOR,智慧合約收到文山幣後,才會創建等值的 BANCOR。而這時候,因為有文山幣作為儲備貨幣保證 BANCOR 的價值,買的人多 BANCOR 的價格就會提高。

拿到 BANCOR 之後,我就可以再兌換成信義幣去 101 購物,藉此解決交易所沒辦法讓小眾貨幣上架交易,或讓文山幣換成信義幣的問題。

另一個影響價格的因素是供需。當市場上有很多人同時拋售文山幣,那文山幣能換到的 BANCOR 就越來越少。反之,如果最近台北市立動物園辦了一場盛大的嘉年華只收文山幣,市場上很多人想拿 BANCOR 購買文山幣,而沒什麼人拋售,你就要花更多的 BANCOR 才能兌換到一枚文山幣。

這降低了小眾貨幣彼此之間的流動門檻,但也不至於讓有心人士不斷創建垃圾貨幣來換 BANCOR,因為垃圾貨幣沒有需求價格很快就接近 0 了。

交易主流貨幣的另一種選擇

Bancor 對主流貨幣的價值是免交易手續費,而只需要付以太坊智慧合約的手續(燃料)費。這對於目前台灣的虛擬貨幣交易所平均抽取交易額 10% 的交易手續費來說,非常有競爭力。

另外,如果比特幣同時在交易所、Bancor 上架交易,在兩個地方交易肯定會有價差。但是白皮書內提到這個價差會造成有人可以藉此獲利,因此市場其實是會自動的平衡兩者的價格,讓我們在哪邊購買貨幣價格都差不多。

站在買家、賣家的角度來看,如果在交易所上交易的成本平均要比 Bancor 多 10%,那就是賣比特幣的人會更優先在 Bancor 賣。因為 Bancor 是透過智慧合約來執行交易,先天上比交易所需要付出的勞力成本更低,也就不需要收取 10% 手續費,賣家可以因此賣到更好的價格。買幣的人也會希望可以用一樣的錢買到更多的比特幣,而到 Bancor 尋找賣家。

因此,傳統的交易所就得提供跟 Bancor 不同的差異化服務、價值,才能讓使用者願意繼續支付手續費交易。

Bancor 採取 ICO 的價值

Bancor 是募集一筆以太幣作為 BANCOR 的第一批價值儲備貨幣,讓整個生態系開始運轉,就可以實現小眾貨幣、主流貨幣的彼此兌換的目標。

而這次 ICO 總計釋出 50% 的 BANCOR,20% 給合作夥伴和社群經營,另外 20% 是給基金會推動 Bancor 的全球佈局,最後 10% 是給 Bancor 的開發團隊。因此,當 BANCOR 有大量不同種類儲備貨幣的時候,就能作為一個穩定且高價的代幣。開發團隊手上的代幣也就會越來越值錢。

如果你對 Bancor 的專案細節非常感興趣,可以到這裡查看他們的網站、白皮書和介紹影片。